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上证50股指期货出现“乌龙指”:多头平仓额外损失1064万元流动性问题待解

现在炒股的人越来愈多,对于上证50股指期货出现“乌龙指”:多头平仓额外损失1064万元流动性问题待解这一问题,往往并不清楚。今天小编整理了网上关于上证50股指期货出现“乌龙指”:多头平仓额外损失1064万元流动性问题待解的信息,欢迎大家一起讨论。

7月16日下午,股指期货盘中再现“乌龙指”。上证50股指期货IH2012合约于13时29分25秒成交176手,瞬间将盘面砸向跌停价,随后恢复正常价格,在盘面留下一根长长的下影线。如果按照正常成交价测算,则176手交易最大浮亏达1064万元。

“乌龙指”致千万元损失

记者查看当日分时成交明细时发现,13时29分24秒,IH2012成交价格在3190.2,成交了3手,13时29分25秒有两个成交记录,其中176手瞬间成交于2988.4,下一个成交又恢复到3190.0。

显然,176手的成交价大幅偏离正常交易价格,如果按照3190.0的成交价、IH一个点300元测算,176手交易最大浮亏为(3109-2988.4)*300*176=1064.45万元。

有市场分析认为,“乌龙指”可能是交易员下错单,然后以最低价成交了。据悉,2011年中金所暂停接受后两个季月合约上的市价指令申报,在限价交易时就有可能存在“手误”输错价格的可能性。

而另一方面,在不支持市价指令的情况下,一些软件开发商会用涨跌停板价格替代市价指令设置,以便所有品种通用(避免有的品种可用市价指令,有的不可用),在市场大跌的情况下,多头止损单触发市场委托,外加有人专门在涨跌停板附近设置钓鱼单,导致了这种异常点位成交的情况。

徽商期货期指分析师蒋贤辉告诉经济观察网,这明显是在下跌行情中,大量卖单拥挤触发止损条件单导致。“本轮行情利多出尽、利空初现,导致资金快速离场,盘面表现波动剧烈,IH2012(远月)合约的不活跃促使的交易滑点的扩大,也容易出现‘乌龙指’,这跟之前出现过的乌龙指类似,本质上还是行情大波动叠加合约不活跃导致的。”

流动性问题待解

事实上,股指期货出现“乌龙指”频率较高。今年2月10日,IC2006合约就突然以涨停价成交上百手,空头一秒钟损失了约1467万元。除此之外,IC1706、IF1909等合约也曾经意外触及过涨跌停板。例如,2017年3月17日,IC1706早盘涨停,有9419手超大手数买单用6939.6的价格买入成交,几乎直接将期指推至涨停,维持近半分钟后回落。

股指期货“乌龙指”的出现,最根本的原因还是流动性的问题。

据徽商期货统计数据,从2019年4月20股指期货第四次放松限制以来,股指期货的成交量和持仓量有一定提升, IH、IF、IC的日均成交量分别为41802、107675、109663手。

今年以来行情波动剧烈,日均成交加大,IH、IF、IC的日均成交量分别上升为44816、118031、135469手,但与股指期货限制之前相比,仍不可同日而语。

据悉,IF从2010年上市到2015年限制之前,每年日均成交逐步上升,从2010年171435手到2015年限制之前的日均1790126手,IH上市之初到限制之前日均成交也在352629手,IC为215909手。而IH现在的日均成交还不到2015年的15%,特别是远月合约,成交量日均不到1万手。

“就拿今天瞬间跌停的IH2012合约来说,今天成交只有8479手,成交太少。”蒋贤辉表示,成交不活跃容易出现价格的不正常波动,带来交易的流动性风险。因此,要减少“乌龙指”的出现,促进市场平稳发展,减少投资者因流动性风险所导致的损失,还得从增加合约的活跃性开始,这方面需要交易所视市场情况有效地逐步放开股指交易限制。

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