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加大配置:基金经理称当前维持较高仓位 考虑要加速建仓

原标题:估值低点加大配置力度:基金经理称当前维持较高仓位 新发基金考虑要加速建仓

4月1日,A股继续震荡调整,开盘上涨但尾盘则转跌。从3月份整体数据来看,3月以来创业板指下跌了9.64%,上证指数下跌4.51%。

市场震荡调整,但没能阻碍投资机构的配置热情。

近期多家机构发声指出当前时点A股的配置价值,认为当前市场调整也使得A股进入较为合理的估值区间。

“现在的核心观点是,短期依然看不清,但长期非常清晰。回顾历史,基本上没有因为疫病的流行,改变经济运行原有的轨迹,我们倾向于认为这次也不会。”银华丰享一年持有期拟任基金经理李晓星告诉21世纪经济报道记者。

Wind数据显示,李晓星管理的银华中小盘精选、银华盛世精选、银华心怡等多只基金长期业绩优秀。以银华中小盘精选为例,李晓星自2015年7月以来管理该只基金近5年,截止到今年3月26日的任职回报达到93.86%。

“现在这个阶段,很多公司已经跌到合理的价格区间,所以我们很愿意去买一些公司。在这个位置上,我们仓位维持得比较高。虽然短期看不清,但看到今年三、四季度或者明年,相对来说都比较乐观一些。”李晓星表示。

据21世纪经济报道记者了解,由李晓星掌舵的银华丰享一年持有期混合基金亦即将发行。针对当前时点的配置思路,李晓星表示,“如果市场还是维持在现在这个位置,新基金的建仓速度也会比较快。”

“我们觉得2700、2800点的位置,给持有人的年化收益可以更高,所以我们会比较快的建仓。”李晓星表示,“我们的建仓方向比较均衡,追求一些弹性,现在来讲主要还是集中在消费和科技这两个方向均衡配置。这两个方向很多优质龙头公司的估值都跌到了我认为合理的估值区间。”

“我们坚持两个投资理念,一是以合理价格买入优质的上市公司,二是坚持做稳定的超额收益就是绝对收益。”李晓星表示。

除此之外,针对当前港股市场的表现,李晓星认为,“在这个位置上我们也更加看好港股。上市公司的价值并不取决于上市地,而取决于公司本身的价值,很多公司阶段性在一两个季度受到一些影响,但是如果我们看现金流折现,一两个季度盈利的下调,并不会影响长期价值,所以我们认为这些公司的长期价值会更加凸显。我们对于港股更加看好,组合当中也都是提高了一些港股的配置。”

事实上,港股通自2月24日以来截至3月31日,均表现为净流入。3月以来净流入规模近1400亿元。

“现在有很多保险等长期资金持续流入港股,港股的投资价值凸显,这个趋势会延续。”李晓星表示,“当前更愿意配置弹性比较大的消费和科技优质个股。现在消费科技里面有很多优质公司,已经跌到了合理的价值区间,甚至是合理偏低的。”

另一方面,上市公司一季报即将陆续披露,一季报对市场行情的影响也是当前市场的一个重要关注因素。

“疫情对所有的行业都有影响,没有能幸免的。对于竞争格局相对稳定的、高护城河、高壁垒、高ROE的公司,影响相对来说少一些;但对竞争格局不稳定,ROE比较低、护城河比较低和重资产的行业,影响会稍微大一些。现在的投资建议就是无论选择哪个方向,还是应该聚焦在龙头公司上。可能龙头公司的利润下滑10%-20%,但是有很多四、五流的公司,业绩会变成亏损。”李晓星告诉21世纪经济报道记者。

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